东睦股份:粉末冶金龙头重整待发,成长可期
华泰证券指出,公司为国内粉末冶金龙头,重整待发,未来成长可期。预计19-21年20.54/22.25
华泰证券指出,公司为国内粉末冶金龙头,重整待发,未来成长可期。预计19-21年20.54/22.25/24.37亿元,归母净利润为3.41/3.89/4.49亿元。从材料性质看公司属于粉末冶金行业,从材料主体应用领域看可归类为汽车结构件二级供应商。参考19年可比公司wind一致预期PE中位数13X、均值17X,考虑到公司的日系背景和市场地位、稳健的财务管理以及高分红比例,且未来盈利水平存在改善预期,同时考虑到全球汽车销量下滑对订单的负面影响,按照19年归母净利润给予14-16XPE,目标价7.42-8.48元,首次覆盖给予“增持”评级。
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