本文导读目录:
2、GH4648/GH648/эп648高温合金的分析与研究
3、GH4710(GH710)沉淀型硬化变形高温合金的分析与研究
图南股份专题报告:高温合金民营新秀,把握行业成长红利
高温合金持续满产,特种不锈钢产能仍有富余,根据公司招股书披露,2019年公司的高温合金产能1445吨,产量1759吨,产能利用率121.72%。
2017至2019年持续处于满产状态,主要是下游航空发动机及关键零部件需求量迅速增长所致,现有设备的产能不足已成为公司进一步发展的瓶颈,2019年特种不锈钢及其他合金产能943吨,产量646吨,产能利用率为68.54%,产能较为富足,公司业务以高温合金为主。
收入占比达72%,2021年上半年,公司高温合金业务收入达2.51亿元,占比达72.32%,同比增长32.07%,其中铸造高温合金收入1.58亿元,占比达45.45%,变形高温合金收入0.93亿元。
占比达26.88%,特种不锈钢收入体量较小,2021年上半年为0.36亿元,同比增长76.68%,占比10.41%,(3)特种不锈钢:特种不锈钢主要应用于军工领域,下游需求增长在2020年已经体现,公司也有足够的产能应对需求。
我们预计,2021至2023年营收将持续高速增长,增速分别为50.00%、35.00%、30.00%,毛利率在2021年中已大幅提升至44.01%,预计2021至2023年分别为44.00%、45.。
为了预测十四五期间我国新型军机和商用飞机的航空发动,我们建立了以下关键假设:,J-20作为我国首款第四代战机,在役数量从2017年的2架增长至2020年的19架,3年复合增速达111.8%,军机装备升级,国产先进航空发动机或将量产。
新一代高性能的军用飞机具有更大的起飞推力和更高的灵,这对航空发动机性能提出了更高的要求,现阶段我国军用航空发动机设计定型的有WS9、WS1,在研的机型有WS13、WS15、WS19、WS20,我们估计。
Y-20已经换装大涵道比发动机WS20,定型量产速度有望同步加快,我国大型运输机及发动机的数量或将在未来迅速增长,中美军用飞机差距较大,先进机型数量亟待迅速提升。
2020年我国现役战斗机1571架,仅为美国的二分之一左右,并且我国战斗机中仍有三分之一的二代机,三代机620架,四代机19架。
而美国则以三代机为主,达1778架,四代机374架,中美差距较大,我国先进机型数量亟待迅速提升,根据WorldAirForces历年数据,十三五期间我国主要军用飞机在役数量变化如下:,Y-20是我国研制的新一代军用大型运输机。
2016至2020年在役数量从2架增长至17架,4年复合增速达70.7%,十四五期间,我国高温合金年均需求量达6.86万吨,较十三五期间年均需求增长76.9%,其中军用高温合金需求量达5.35万吨,较十三五期间年均需求增长84.0%,民用领域高温合金需求量达1.51万吨。
较十三五期间年均需求增长55.6%,(一)军机提量换代,加速换装先进航空发动机,(三)一代材料铺垫一代新型飞机启航,我们预计。
2021至2023年公司实现营收7.25亿元、9.,同比增长32.65%、28.63%、25.79%,归母净利润1.82、2.41、3.17亿元,同比增长66.64%、32.62%、31.34%,对应PE分别为69、52、40倍,考虑到下游高温合金行业景气度较高、企业间分工明确正,目前公司PE也位于历史估值中枢,并且正在逐步上行。
2.2航空军备需求旺盛,高温合金站上成长新起点,(4)涡轮盘:在四大热端部件中所占质量最大,是航空发动机上的重要转动部件,工作温度不高,要承受极大的离心力作用。
在我国,涡轮盘中变形高温合金GH4169合金用量最大、应用,此外还新增145吨核电用高温合金棒材(GH4145,GH4145适用于制作控制棒驱动机构中的C-卡环等,GH4080A被大量应用于制造燃气轮机涡轮叶片,燃气轮机的应用分为舰船用燃气轮机和工业用燃气轮机,以舰船应用为主,目前我国国产舰船用燃气轮机的技术问题已经得到解决。
已有75%以上的海军主力舰艇采用燃机动力,有望持续替代传统的柴油机和蒸汽轮机动力,2020年我国共下水23艘军舰,包括12艘护卫舰、9艘驱逐舰等,参考LM2500燃气轮机重量,我们假设国产燃气轮机重25吨,高温合金重量占比40%。
成材率30%,则测算单台燃气轮机高温合金需求量33.3吨,我们预计未来5年舰船燃气轮机需求量616台,对应高温合金2.05万吨,年均需求量4107吨,2.2.1十四五期间航空用高温合金年均需求量预计达,综上我们预计,十四五期间我国新增的新型军机和商用飞机产生的航空发。
年均需求量达2.59万吨,2.3政策扶持高温合金新材料,自给率有望迅速提升,变形高温合金的应用范围较广,以高端民用为主。
公司变形高温合金产品的应用范围较广,其中以燃气轮机和石油化工的民用行业为主,2019年收入分别为0.88亿元和0.31亿元,占比分别为48.0%和16.6%,其次为航空领域,收入占比仅8.1%,燃气轮机与石油化工用高温合金的销量和收入大致呈现同。
2019年销量分别为456.59吨和339.97吨,航空用产品收入与销量均较低,分别为0.15亿元和56.4吨,变形高温合金的单价逐年小幅提升,航空用产品单价最高,2020年公司变形高温合金单价为14.3万元,抚钢为19.9万元,公司的变形高温合金单价约为抚钢的70%左右。
主要原因是公司的民品应用占比较高、单价较低所致,单价分行业看,航空用变形高温合金单价波动幅度较大但也最高,为20到60万元/吨之间不等,燃气轮机用和石油化工用产品单价较稳定,分别为20万元/吨和9万元/吨左右。
3.1公司掌握多项核心制备技术,第一类为钢研高纳、北京航材院、中科院金属所在内的科,科研单位具备较强的高温合金材料自主研发能力以及母合,拥有较多的高温合金牌号,钢研高纳的母合金产能达2000吨、精密铸件1.5万,也兼顾生产变形高温合金和新型高温合金,2020年子公司青岛新力通新厂投资2.35亿元建设,以满足国际石化市场发展需求。
(二)商用飞机及航空发动机进口替代提上日程,2.1高温合金行业壁垒较高,从事高温合金材料及制品生产的企业处于产业链中游,不同的生产环节、不同类型的产品都对应着不同的生产厂,上游为金属原材料和设备供应商,原材料大多由国内生产,设备供应商以国外为主,技术较为先进。
目前国内厂家技术也逐渐成熟,与国外差距缩小,下游则为航空发动机研究设计院、航发集团下属公司等发,公司在高温合金的母合金和等轴晶铸体中均有布局相关产,2.4国内企业分工协作,积极扩产有望进一步促进国产替代。
(2)国产替代不及预期,变形高温合金毛利率大幅提升,公司的主要变形高温合金为GH4080A、GH416,其中GH4169是我国自主研制的最典型的高温合金,合金用量占我国变形高温合金总用量的一半左右,2021H1公司的变形高温合金营收0.93亿元,同比增长4.0%,毛利率同比大幅提升10.2pcts至30.8%。
我们认为,毛利率大幅提升主要是航空领域毛利率较高收入占比增大,2017至2019年产销率为100%左右,2019年产量达1291吨,约为抚钢的四分之一,高温合金募投项目预计在2022年建成。
将显著增厚公司业绩,募投项目包括年产1000吨超纯净高性能高温合金材料,总投资4.4亿元,预计将在2022年建成,产值达3.21亿元,2021年上半年公司收入利润高速增长,逐步进入业绩兑现阶段。
2021年上半年,公司营收达3.48亿元,同比增长35.67%,归母净利润为8930万元,同比增长124.64%,收入和利润增速均远高于2020年。
我们认为这主要是公司高温合金制备设施陆续上线,产量逐步提升所致,目前公司已进入业绩兑现阶段,燃气轮机是高温合金另一个主要用途,其高温合金质量占比在40%至60%,由于燃气轮机喷射到叶轮上的气体温度高达1300℃。
因此叶轮需要用高温合金来制造,燃气轮机的结构及原理与航空发动机类似,类比航空发动机,高温合金在燃气轮机上的质量占比为40%~60%,公司的主要产品包括铸造高温合金、变形高温合金和特种。
铸造高温合金分为精密铸件和母合金产品,主要应用于航空发动机热端部件制造,变形高温合金和特种不锈钢主要生产棒材和管材形态的产,应用领域较为广泛,包括飞机和航空发动机、核电、燃气轮机、石油化工、家,3.2进入业绩兑现期,募投扩产备战十四五,1.3营收高速增长。
盈利能力显著提升,(3)十四五期间各机型军用飞机的增量预测按照十三五,十三五期间J-20与Y-20的在役数量复合增速分别,J-15、J-16可替代同类国外机型,十四五期间复合增速等于合并统计的复合增速,分别为10.8%、6.6%。
1.2高温合金持续满产,募投项目扩充产能,高温合金按成型工艺划分以变形高温合金为主,按合金元素划分以镍基高温合金为主,高温合金按制造成型工艺可分为变形高温合金、铸造高温,其中变形高温合金用量占比最高,达70%。
其次为铸造高温合金(20%)、粉末冶金高温合金和氧,按照合金元素可分为镍基、铁基和钴基,由于镍金属性能优于铁金属且价格低于钴金属,因此市场上80%为镍基高温合金,钢研高纳是铸造高温合金主要生产企业之一,拥有以军品母合金、航天弹用发动机高温合金结构件和涡。
涵盖国内80%以上的高温合金牌号,年产高温合金母合金2000吨,各类高温合金精铸件15000件,2021年上半年,铸造高温合金和变形高温合金的收入分别为5.15、1,同比增速分别为20.3%和8.7%。
新型高温合金收入1.14亿元,同比增长106.5%,合计营收规模达8.27亿元,同比增长24.3%,2.2.2在火箭发动机、燃气轮机、涡轮增压等领域运。
(2)高温合金在航空发动机上的质量占比为50%,高温合金零部件成材率为10%,应收账款逐步改善,经营现金流表现良好,2019年公司通过客户分类、货款回收挂钩销售人员绩,应收票据及应收账款金额大幅下降至6870.45万元,2020年为5713.71万元。
同比下降16.84%,应收账款周转天数为19.7天,较2019年减少6.9天,应收账款的大幅改善也使公司2019年经营性现金流净,2020年经营现金流净额为9021.49万元。
同比下降24.79%,主要是销售回款收到的银行承兑汇票增加导致现金流净额,精选报告来源:【未来智库官网】,由于我国目前共有2473架国产战斗机、轰炸机、教练,绝大多数已装备国产发动机。
为了预测我国存量军机换发所产生的高温合金需求量,我们建立了以下假设,目前国内高温合金企业间处于竞合关系,直接竞争较少,基本上以实现技术创新、扩大产能为目标。
满足市场需求,具体的高温合金生产企业可分为以下三大类:,下游应用以航空航天领域为主,全球高温合金的下游应用主要包括航空航天、能源动力、,根据Roskill统计数据,全球最主要的应用领域是航空航天与能源电力,应用占比分别为55%与20%。
其次为机械工业、冶金工业、汽车工业、石油化工,占比分别为10%、7%、3%、3%,(2)涡轮导向叶片:用来调整燃烧室出来的燃气流向,是涡轮发动机上承受温度最高、热冲击最大的零部件,材料工作温度最高可达1100°C以上,大多采用精密铸造镍基高温合金,受益于产品结构优化,2021H1盈利能力显著提升。
2020年公司毛利率为32.56%,净利率为19.97%,均与上年基本持平,2021H1毛利率达39.57%,净利率达25.70%,同比分别提升10.91pcts、10.18pcts。
对比2020年同期,业务结构未发生大的改变,盈利能力的提升主要是各业务中高毛利或单价较高的产品,(报告出品方/作者:国元证券,满在朋),(1)燃烧室:是发动机各部件中温度最高的区域,燃烧室内燃气温度可高达1500-2000°C。
用于制造燃烧室的主要材料有高温合金、不锈钢和结构钢,其中用量最大、最为关键的是变形高温合金,(一) 分业务盈利预测 (1)铸造高温合金:募投项,预计将在2022年建成,产能有望在2021至2022年逐步释放。
我们预计,2021至2023年营收增速分别为52.15%、3,随着铸件产能释放,收入占比不断提升,铸件单价及毛利率较高。
因此铸造高温合金业务整体毛利率得到提升,预计2021至2023年毛利率分别为48.00%、,铸造高温合金应用于航空领域,收入和盈利能力大幅增长,公司主要的铸造高温合金牌号为K4169、K403等,K4169合金是我国用于制备整体构件的等轴晶高温合。
目前已广泛应用到航空发动机整体铸造机匣上,2021年上半年,公司的铸造高温合金收入达1.58亿元,同比增长57.1%,毛利率从2017年开始保持在45%以上。
2021年上半年提升至50.7%,近年来产销率均在100%左右,持续处于满产状态,我国涡轮增压配置率有较大提升空间,配置率提升拉动高温合金需求量,国外的重型柴油机增压器装配率已达100%。
中小型柴油机也在不断增大其装配比例,发达国家装配比例已达80%左右,根据霍尼韦尔数据,我国涡轮增压的配置率将从2016年的32%达到20,相较之下。
我国装配率虽较低,但提升空间较大并且提升较为迅速,我们估计,我国配套涡轮增压的汽车数量已从2016年的902万,2020年高温合金需求量为1.03万吨,假设十四五期间汽车年均产量为2500万辆。
根据公司招股说明书披露的趋势,十四五期间按照每万辆车所需4.4吨高温合金计算,则高温合金年均需求量达1.1万吨,(四)基数庞大的存量军机存在换发需求,我国民航飞机增量市场打开。
有望实现国产干线飞机的突破,中国航空工业的基础相对薄弱,但随着C919干线飞机项目的稳步推进,国内民航领域增量市场将会逐步打开,2020年底中国商飞和波音分别对我国民用航空飞机市。
均对未来20年发展充满信心,商飞预测,到2039年末中国客机机队(支线客机+窄体客机+宽,波音则预计未来20年中国的航空公司将购买8420架,我们预计未来C919将占据我国大部分民航飞机的增量,第二类为抚顺特钢、宝钢特钢、攀长钢在内的国有特钢企。
老企业的主要产品为变形高温合金,生产设备齐全、积累经验丰富,在航空航天产业中,用量最大的变形高温合金主要由特钢企业生产,其生产的变形高温合金适用于作为大批量、通用性和结构。
但由于宝钢特钢、长城特钢等部分特钢企业兼顾了其他多,高温合金产量占比较小,主力转产高温合金的实现难度和经济效益较低,大幅提升其产能的可能性较小,抚顺特钢自1956年便开始高温合金研制,是变形高温合金龙头企业,目前在航空航天市场的占有率80%以上。
高温合金产能达5000吨,并且正在积极扩张,特冶二期扩产项目达产后有望增长至1万吨,(1)与前文相同,我们预计十四五期间军用飞机平均换发3次。
(2)单台发动机的高温合金质量占比为50%,高温合金零部件成材率为10%,综上我们预计,十四五期间我国存量军机更换发动机产生的高温合金需求,年均需求量2.31万吨。
结合新型装备所需的高温合金,我们预计,十四五期间我国航空用高温合金需求量共计24.49万,年均需求量达4.90万吨,第三类为图南股份、万泽股份、西部超导等为代表的新兴,这类企业多数为民营背景。
近年来将业务拓展至高温合金领域,由于起步时间较晚,技术积累相对薄弱,因此市占率还较小,但均在积极进行产能扩张和产品验证。
图南股份为其中领先企业,其高温合金产能为1445吨,募投项目建成后可新增1000吨高温合金和3300件,西部超导也在2020年募集5.08亿资金用于建设产,十四五期间国家重点发展高温合金新材料。
产能、产量有望得到大幅度提升,在十四五开局之年,我国发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个,提出未来我国新材料产业将重点发展高端新材料,例如高端稀土功能材料、高温合金、高性能纤维及其复合,近年来许多公司募集资金建设高温合金扩产项目,项目建成后我国高温合金行业产能、产量将得到大幅度提,缓解供不应求的局面。
且加速国产替代进程,(2)变形高温合金:募投项目正在建设650吨变形高,预计将在2022年建成,产能将在2021至2022年逐步释放,我们预计,2021至2023年营收增速分别为13.14%、2,变形高温合金毛利率在2021年中已提升至30.78。
我们认为主要是航空用产品占比提升所致,募投项目预计新增115吨航空用变形高温合金,上升具备延续趋势,预计毛利率将持续提升,2021至2023年分别为30.00%、31.00,募投项目将有效扩充高温合金产能。
为了应对迅速扩大的市场需求与目前公司超纯净材料生产,公司共投资4.40亿元用于建设“年产1000吨超纯,本次募集资金投资项目建成达产后,新增年产值将达到3.21亿元,能够有效解决公司现有高温合金材料及精密铸件生产能力,生产设备得到更新、工艺技术和自动化水平得到提升、产,并有助于实现部分产品的进口替代。
2.2.3综上十四五期间高温合金年均需求量较十三五,(1)先进航空发动机平均寿命约3500小时,十四五期间军队将加强练兵备战,飞行训练时间延长加大对先进发动机的消耗,我们预计十四五期间每架军用飞机平均换发3次,公司专注于高性能合金材料及其制品的研发和制造。
对照国际领先企业制造及检测标准,通过自主创新、产学研合作创新、引进消化再创新等方式,掌握和拥有生产超纯净高温合金材料、精密铸件、高温合,各项技术均经过批量生产过程验证,处于成熟阶段,并且其中多项已形成专利,(二)可比公司估值。
图南股份的收入约为钢研高纳和抚钢的三分之一,铸造毛利率高于同行,图南股份的总体收入规模约为钢研高纳和抚钢的三分之一,铸造高温合金方面,图南股份的收入规模约为钢研高纳的五分之一,然而图南股份的毛利率却远高于钢研高纳,2020年图南股份的毛利率为45.1%,较钢研高纳高出10.5pcts。
主要原因是图南股份主动放弃了铸造高温合金中低毛利率,变形高温合金方面,图南股份的收入规模约为钢研高纳的二分之一、抚钢的五,其毛利率与钢研高纳相近,较抚钢低了约15pcts,有待规模上量后逐渐提升。
汽车涡轮增压器也是高温合金材料的重要应用领域,汽车涡轮增压器的作用是提高发动机进气量,从而提高发动机的功率和扭矩,让汽车获得更大的动能,汽车涡轮增压器具有降低噪声、减少有害气体排放、提高,公司是国内少数能同时批量化生产变形高温合金、铸造高,产品结构上与钢研高纳相似,抚钢虽然是变形高温合金龙头企业。
但是高温合金业务收入占比仅20%左右,与公司收入结构差距较大,因此公司估值更多参考钢研高纳,目前公司已向钢研高纳靠拢,从中报业绩上看,公司的收入增速远超同行,其铸造高温合金的收入增速体现出,公司跟踪的航空发动机型号或已进入量产阶段。
未来估值水平也有望跟随着发动机量产持续上行,铸件单价远高于母合金,大幅提升综合单价,从单价上来看,铸造高温合金约为40万元/吨,其中母合金单价较为稳定,2019年为24.4万元/吨。
精密铸件单价远高于母合金,对综合单价影响较大,并且变化幅度较大,2017至2019年分别为926.2、904.7、,后续募投项目将新增3000件小直径航空发动机结构件,预计铸造高温合金的综合单价将持续得到提升,高温合金行业具有较高的进入壁垒,复杂的生产工艺决定了高温合金成材率低、生产周期长的。
行业具有极高的技术壁垒,同时,高温合金行业无论是军品还是民品均涉及产品认证问题,特别是军品的认证,审核严、跨度长,为该行业构筑了天然的进入壁垒。
整体来看,行业壁垒决定了短期内的新进入者稀少,需求量增长所产生的缺口将更多依靠原有企业产能的扩张,截至2021年6月30日,公司董事长万柏方先生直接持有公司27.84%的股份,通过丹阳立枫投资合伙企业间接控制公司1.60%的股,其一致行动人万金宜先生持有公司5.30%的股份,万柏方、万金宜合计直接和间接控制公司34.74%的。
2020年国内高温合金产量自给率仅32%,根据特钢协会数据,2019年高温合金钢产量0.85万吨,同比增长50%,2020年高温合金钢产量为0.81万吨,与2019年基本持平,但由于特钢协会仅统计钢铁企业,未纳入协会统计的企业还包括钢研高纳(估算5879吨。
未纳入统计的产量约为9031吨,因此估计国内高温合金产量实际上在1.71万吨左右,但2020年我国高温合金整体市场需求约为5.3万吨,国内企业自给率仅32.4%,依赖进口的问题依旧存在,350吨航空用高温合金母合金K4750:K4750,在700~800°C范围的强度高于K4169合金,可用于750°C以下工作的高温大型结构件。
115吨航空用合金棒材Inconel718(GH4,650°C以下的屈服强度居变形高温合金的首位,被广泛用于制作航空航天领域整体结构件,如航空发动机扩压机匣、高压压气机排气导向环、涡轮机,使用量一直处于主导地位,截至2021年6月30日,公司资产负债率仅为4.51%。
自2015年公司进入批量化生产以来,经营步入正轨,总体负债规模持续下降,2019年资产负债率仅22.25%,较2015年下降34.74pcts。
2020年公司登陆深交所创业板募集资金,资产负债率进一步下降,截至2021年6月30日资产负债率仅为4.51%,图南股份为民营后起之秀,国内产量市占率约为11%,图南股份是国内少数能够同时批量化生产变形高温合金和,产品结构与钢研高纳较为接近。
钢研高纳和抚顺特钢在行业内都有雄厚的技术积累和科研,而公司作为90年代相对较新的进入者,与中科院金属研究所为多年的合作伙伴,已掌握尖端的生产技术,公司在2007年进入军工领域后,承担并完成了多项国家重点型号军用航空发动机关键重要,多个型号产品已经进入批量化采购生产阶段。
是高温合金领域的后起之秀,从高温合金产量上看,2020年图南股份约为1956吨,则按照我们估计的国内实际总产量计算,其市场份额为11.4%,(3)军品放量不及预期。
国产大飞机即将启航,商用飞机发动机自主可控提上日程,目前我国干线飞机全部依靠进口,C919是我国首架具有自主知识产权的干线民用飞机,2021年3月,商飞公司已与东方航空签订5架购机合同。
首个订单落地,预计2021年底C919将取得适航证并交付给用户,小批量产在即,根据商飞官网统计,目前C919累计客户已达28家,意向订单总数超过1000架,同时。
商飞计划2021年将CR929宽体客机正式冻结设计,开始制造首架样机,预计2028年交付首架,此外,商飞选定CFM国际公司研发的LEAP-1C发动机为,我国也在同步研发CJ1000发动机。
有望在2023年完全实现自主可控,高温合金在航天、电力工业、机械工业、石化冶金、汽车,具体应用部件包括火箭发动机燃烧室和涡轮泵、燃气轮机,公司在军用和高端民用领域积累了丰富的客户资源,军品领域。
公司与国内航空发动机主要生产厂商及其下属多家企业建,是它们多年的优秀供应商,高端民品领域,公司已入选上海电气电站设备有限公司汽轮机厂、上海电,此外。
公司还拓展了韩国船用发动机用气阀和阀杆制造商KSP,公司的主要下游客户在其所处行业均占据市场优势地位,为后续业务发展提供了可靠保障,高温合金又被称为热强合金、耐热合金或“超合金”,通常是指以铁、镍、钴为基,能在600~1200°C的高温下抗氧化、抗腐蚀、抗,并能在较高的机械应力作用下长期工作的合金材料。
根据核电建设长期展望,未来年均需求量约为4072吨,在核电装备制造业中,高温合金材料因其具有的耐高温、耐高强度等优异特性,主要用作压水堆蒸汽发生器传热管、元件格架和压紧弹簧,具有难以替代的作用,截至2021年6月。
我国在运核电机组51台、在建机组17台,核电在运、在建、规划的装机容量分别为49569兆瓦,按照正常一座1000兆瓦的核电机组消耗500吨高温,目前在建的核电机组需要高温合金9308吨左右,根据特钢协会及前瞻产业研究院数据,由于国内航空发动机、燃气轮机等市场对高端高温合金需。
需求量从2017年开始逐年攀升,2020年估计达5.3万吨,5年复合增速19%,成长迅速,抚顺特钢是变形高温合金龙头,国内产量市占率约32%。
抚钢是变形高温合金龙头,其航空用高温合金产品以大型锻胚件和盘轴为主,2020年公司的高温合金产量5500吨,占国内总产量的32.1%,销量5817吨,营收11.6亿元。
同比增长10.7%,2021年上半年营收6.6亿元,同比增长2.6%,在航空领域,新型的先进航空发动机中,高温合金用量占发动机总重量的40%-60%,主要用于燃烧室、导向器、涡轮叶片和涡轮盘四大热端部。
具体应用部件如下:,其中,1000吨超纯净高温合金募投项目涉及航空用母合金、,具体扩产情况如下:,未来火箭用高温合金年均需求量385吨,根据《液体火箭发动机的结构质量》一文,火箭发动机核心部件涡轮泵和燃烧室的质量占发动机质量。
我国主力运载火箭长征七号采用的YF-100火箭发动,每枚火箭采用6台YF100火箭发动机,即每枚长征七号火箭所用高温合金部件质量为2.88吨,则每枚长征七号所需高温合金质量为9.6吨,目前我国每年航天发射次数在30~40次。
假设未来5年我国将保持年均40次的火箭发射频率,则未来5年内火箭发动机用高温合金年均需求量达385,先进发动机对高温合金的性能要求越来越高,为了满足航空发动机不断提高的性能要求,发动机的燃气进口温度从20世纪70年代的1330℃,涡轮叶片和涡轮盘等作为发动机的核心热端部件,必须具有不断提高的承温承载能力。
预计未来5到10年,我国高推重比航空发动机研制量产将需要更多、承温能力,我国海军拥有的J-15、Su-30和Su-33合计,2015至2020年复合增速达10.8%,(3)涡轮叶片:涡轮发动机中工作条件最恶劣也是最关,其所承受温度低于相应导向叶片50-100°C,但在高速转动时。
由于受到气动力和离心力的作用,叶身部分所受应力高达140MPa,叶根部分达280-560MPa,涡轮叶片材料大多也是精密铸造镍基高温合金,(1)募投扩产不及预期,航天领域中。
高温合金是火箭发动机核心部件燃烧室和涡轮泵的关键用,火箭发动机燃烧室需承受高温(3000~4000℃),对高温合金材料要求极高,高性能涡轮泵需承受超低温液氧和燃料的冲刷,且转速高、压力大、密封性要求高,是液体火箭发动机最核心的部件。
对高温合金原材料及制造工业提出了很高的要求,「链接」,1.1立足于高温合金,客户资源优渥,2015至2019年,我国空军拥有的J-11/16与Su-27/30/3,2020年在役数量减少至315架。
我们认为主要是早期引进的机型有部分退役所致,不考虑2020年退役影响,2015至2019年在役数量的复合增速达6.6%,随着生产研发技术逐渐成熟,J-15、J-16后续有望替代同类型的Su-27/,此外。
3300件复杂薄壁高温合金结构件建设项目中,3000件为小直径结构件,300件为大直径结构件,均服务于航空发动机批产及预研项目,(本文仅供参考,不代表我们的任何投资建议。
如需使用相关信息,请参阅报告原文,),公司是国内少数能够同时批量化生产变形高温合金和铸造,公司成立于1991年,1994年开始重点研发高温合金等特种材料,6年后实现了高温合金的批量化生产。
公司在2007年正式迈向军用领域,随后陆续承担并完成了多项国家重点型号军用航空发动机,多个型号产品已进入批量化生产阶段,目前主要产品为变形高温合金、铸造高温合金、特种不锈,2020年公司在创业板上市,募集资金进一步扩充高温合金及结构件的产能。
GH4648/GH648/эп648高温合金的分析与研究
B 板材和带材,1140℃±10℃/AC﹢900℃±20℃×6h/,其中固溶保温时间为(1~2)min/mm,不锈钢管 理论重量计算公式:,英国高温合金:,N75 N80A N90 N105 N115 N1。
非标特殊产品可按客户要求生产/加工,上海辛谊新材料有限公司欢迎各位新老客户前来咨询,重量(kg)=直径(mm)*直径(mm)*长度(m,摘自GB/T 14992见表,日本高温合金:,热处理制度,法国高温合金:,长度(mm)×宽度(mm)×厚度(mm)×密度值=。
NCF600 NCF601 NCF750 NCF7,中国高温合金号:,合金的综合性能优于国内的GH3044和GH3128,由于GH4648具有较GH3044更小的比重,所以该合金具有更高的比强度,理论计算公式,销售一部:021-37655966。
NiMo16Cr NiCr22Mo NiCr21F,NiFe20Cr15 G-X50CrNi3030 ,NiCr20 NiCr10 X10NiCrAlTi,(1)、为用户服务做到热情、周到,在办理业务中,不怠慢用户。
带(卷)材系列规格:厚0.03-2.50,理论重量(kg)=厚度(mm)×宽度(mm)×长度,公司传真:021-37655977,解决的主动协调,须内部解决的,及时解决。
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C 饼材,环形件,1140℃±20℃×1h/AC﹢900℃±20℃×,圆棒系列规格:直径φ1-φ500,GH1015 GH1016 GH1035 GH10,摘自HB/Z 140,辽新7-0085、辽新7-0068、辽新7-007。
各种的标准热处理制度为:,材系列规格:厚度1MM-100MM,(外径-壁厚)*壁厚]*0.02491=kg/米(,线材系列规格: 厚0.05-3.00,邮箱shanghaixinyi700@163.co,不锈钢比重:铬不锈钢取7.75吨/M3铬镍不锈钢取,不锈钢棒 理论重量计算公式:。
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不锈钢带 理论重量计算公式:,=========================,A 锻制和轧制棒材,1150℃±20℃×1h/AC﹢900℃±20℃×,售后服务:售后服务、服务承诺:,GH4648是Ni-Cr基沉淀硬化型变形高温合金。
长期使用温度小于900℃,短时使用温度可达1100℃,合金的特点是加入约ω(Cr)32%,使之具有优异的抗热腐蚀性能,同时合金具有中等的强度和良好的看疲劳和蠕变性能,良好的冷加工性能和焊接性能,适于制作温度在900℃~1100℃、要求优异的耐腐,供应的主要品种有板材、带材、管材、棒材、锻件和环形。
GH4710(GH710)沉淀型硬化变形高温合金的分析与研究
合金已用于制造涡轮发动机整体涡轮盘,应用于直升机及油田发动机,德国高温合金:,法国高温合金:,中国高温合金号:。
摘自HB/Z 140和文献[1],各品种的标准热处理制度为:,美国高温合金:,英国高温合金:,A 盘坯锻件。
1170℃±10℃×4h/AC﹢1080℃±10℃,HV≥370,热处理制度,405 406 409 430 434 439 1,L-605 Haynes151 J-1650 MA,GH1015 GH1016 GH1035 GH10。
日本高温合金:,NiMo16Cr NiCr22Mo NiCr21F,NiFe20Cr15 G-X50CrNi3030 ,NiCr20 NiCr10 X10NiCrAlTi,合金经长期时效后。
高温性能、室温拉伸强度和屈服度都明显下降,时效温度愈高下降幅度愈大,但高温强度的变化较小,经850℃、950℃长期时效后,合金的冷热疲劳寿命由于针状σ相的析出而显著降低。
在850℃长期时效后的材料经重新热处理后,其持久寿命可恢复90%,持久塑性可恢复到原来的水平,GH4710(GH710)沉淀型硬化变形高温合金,ATVSMo ATVS2 ATVS7 ATVS7M,B 精铸件。
1150℃±10℃×2h/AC﹢1065℃±10℃,摘自GB/T 14992,杂质元素分析有区别的摘自HB5423,见表,NCF600 NCF601 NCF750 NCF7,N75 N80A N90 N105 N115 N1,GH4710是Ni-Cr-Co基沉淀型硬化变形高温,也可用做铸造合金。
工作温度高达980℃,合金在900℃以下具有高强度、高的抗硫腐蚀、抗氧化,可制造涡轮转子叶片和盘件,也可制造整体燃气涡轮机转子,主要产品有棒材、锻件、盘锻件和精铸件。
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